고급 투자의 세계: 파생 상품(선물/옵션)의 이해와 활용법 (최종1편)

고급 투자의 세계: 파생 상품(선물/옵션)의 이해와 활용법 

블로그 독자 여러분!

재테크 10부작 시리즈의 대미를 장식할 마지막 주제는 바로 '파생 상품'입니다.

채권, 주식, 코인이라는 기본 자산에 대해 충분히 이해하셨다면,

이제는 한 단계 더 나아가 고급 투자 수단인 선물과 옵션에 대해 알아볼 차례입니다.

파생 상품은 높은 수익 가능성과 함께 그만큼의 위험도 동반하는 양날의 검과 같은 투자 수단이니,

신중하게 접근하시기 바랍니다!

 

파생 상품이란? - 기본 자산에서 '파생'된 금융 상품

 

파생 상품(Derivatives)은

주식, 채권, 통화, 상품(금, 원유 등) 같은 기초 자산의 가격 변동에 따라 가치가 결정되는 금융 상품입니다.

기초 자산 자체를 직접 사고파는 것이 아니라, 그 가격 변동에 '베팅'하는 형태라고 생각하시면 이해하기 쉬울 것입니다.

파생 상품의 주요 특징은 다음과 같습니다:

1. 레버리지 효과: 적은 금액으로 큰 규모의 거래가 가능합니다. 예를 들어, 1,000만원으로 1억원 상당의 자산 가격 변동에 투자할 수 있습니다.
2. 헤지(위험 회피) 수단: 보유한 자산의 가격 하락 위험을 줄이기 위해 사용할 수 있습니다.
3. 양방향 수익 가능: 기초 자산의 가격이 오르든 내리든 수익을 낼 수 있는 전략을 구사할 수 있습니다.
4. 높은 복잡성: 일반 주식이나 채권보다 이해하기 어려운 구조를 가지고 있어 충분한 학습이 필요합니다.

파생 상품은 크게 '선물(Futures)'과 '옵션(Options)'으로 나눌 수 있으며,

각각의 특징과 활용법이 다릅니다. 하나씩 자세히 알아보겠습니다.

선물(Futures) - 미래 가격에 대한 약속

선물 계약은 미래의 특정 시점에 미리 정한 가격으로 특정 자산을 사거나 팔기로 약속하는 계약입니다.

쉽게 말해, "3개월 후에 삼성전자 주식을 7만 원에 사기로 약속"하는 것과 같은 개념입니다.

선물 계약의 핵심 요소:

1. 만기일(Expiration Date): 계약이 이행되는 미래 시점입니다.
2. 계약 단위(Contract Size): 하나의 계약으로 거래되는 기초 자산의 양입니다.
3. 정산 방식: 실물 인수도(Physical Delivery) 또는 현금 정산(Cash Settlement)이 있습니다.
4. 증거금(Margin): 계약을 체결하기 위해 예치해야 하는 최소 금액으로, 일종의 보증금 역할을 합니다.

선물 거래의 특징:

1. 의무적 계약: 선물 계약은 양방이 반드시 이행해야 하는 의무적 계약입니다.
2. 레버리지 효과: 적은 증거금으로 큰 규모의 거래가 가능합니다. 예를 들어, 10%의 증거금만으로 100% 가치의 자산에 투자할 수 있습니다.
3. 일일정산제도: 매일 손익이 정산되어 증거금 계좌에 반영됩니다. 증거금이 유지 증거금 수준 이하로 떨어지면 추가 증거금(마진 콜)을 납부해야 합니다.
4. 제로섬 게임: 한쪽의 이익은 반대쪽의 손실과 동일합니다. 모든 참여자가 이익을 볼 수는 없는 구조입니다.

선물 거래의 활용 예시:

1. 투기적 목적: 삼성전자 주가가 현재 7만원인데, 앞으로 오를 것이라 예상한다면 삼성전자 선물을 매수하여 상승장에서 이익을 취할 수 있습니다. 반대로 하락할 것이라 예상한다면 선물을 매도하여 하락장에서도 이익을 볼 수 있습니다.
2. 헤지(위험 회피) 목적: 농부가 수확기에 쌀 가격이 떨어질 것을 우려한다면, 미리 선물 시장에서 쌀 선물을 매도함으로써 가격 하락 위험을 줄일 수 있습니다. 실제로 쌀 가격이 떨어지면 현물 시장에서는 손해를 보지만, 선물 시장에서 그만큼 이익을 보게 되어 위험이 상쇄됩니다.